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通胀、通缩对股市有什么影响?看准这些赛道!

编辑时间:2022-06-06 16:48 0 649 复制链接

大家常说投资抗通胀,其实就是抗通货膨胀。通货膨胀是在纸币流通下,货币供给大于需求,现实购买力大于产出供给,导致货币贬值而引起的一段时间内物价持续普遍上涨的现象。

而通缩则是通货紧缩,与通胀相反,一般不利好任何个股,严重的通缩会导致经济大萧条的局面。

通胀通缩作为影响股票市场价格的一个重要宏观经济因素,对股票市场趋势的影响比较复杂,它既有刺激股票市场的作用,又有压抑股票市场的作用。伴随着通胀,股市中会出现部分通胀受益股,即在通胀环境下,具有保值增值潜在价值的股票

今天小编给大家整理了几个在通货膨胀影响下的几个利好赛道:

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共八个赛道,值得收藏!

  • 煤炭、有色金属、石油和天然气

  • 资源性产品位于产业中上游,下游产业对其有很大的需求,相关上市公司在一定范围内具有很强的垄断力,因此其定价能力相对较强,因此这些公司将在通胀环境下受益于价格上涨。

    从外部经济来看,国际能源和有色金属价格都在上涨。这种涨价在一定程度上也会通过进口传导到中国。另外,这些资源都是大自然的产物。在产品价格上涨的背景下,单位生产成本不会增加太多,必然会扩大其单位产品的利润空间

  • 银行业

  • 银行业提供的资金是很多行业的投入要素,是其他行业的上游。在通货膨胀加剧的背景下,央行为了抑制通货膨胀而加息,结果是利差不断扩大,这自然有利于银行。另一方面,随着存贷款利差的不断扩大,银行也有了扩大贷款的动机,贷款规模的扩大也有利于银行。

  • 原料药

  • 在成本驱动的通胀背景下,原料药和石化产品上游农产品大幅上涨,也导致原料药价格明显上涨。然而,原料药行业的市场集中明显高于其上下游,因此原料药制造商可以转嫁上下游成本上升的压力,从而受益于成本驱动的通胀

  • 烟草高端白酒和葡萄酒


  • 食品制造加工行业是最终消费品。虽然他们有能力将成本转嫁给最终消费者,但由于大多数产品的市场竞争激烈,因此,产品的价格涨幅往往不如成本高。

    然而,高端白酒的市场竞争结构是寡头垄断市场,他们对市场有很强的垄断性,葡萄酒行业的市场集中也相对较高,所以他们也有产品的定价权,即使农产品等原材料价格大幅上涨,他们仍然可以获得超额回报。

  • 酒店和旅游

  • 中国劳动力价格上涨将长期存在,这决定了生产率差异和通货膨胀将长期存在。然而,生产率差异膨胀将发生在无法大规模提高劳动生产率的部门、资源受限的产业,产业以及无法交易或转移的服务特征。

    基于此,酒店和旅游业将受益于生产率差异通胀。一旦酒店和旅游是最终的服务消费,主要成本就是人工成本,受上游涨价影响较小,但在强大需求的支撑下,其成本转移能力更强

  • 医疗、文化娱乐、教育

  • 医疗、文化娱乐、教育作为最终的服务消费,对上游价格的依赖性较小,其价格上涨主要是工业化成熟阶段城市化进程加快、人口结构变化、劳动力短缺、居民收入水平提高导致需求增加等原因造成的。

    因为有大量的需求,这些行业可以通过涨价转嫁劳动力成本上涨等等,从而从通货膨胀中受益。

  • 房地产

  • 虽然大部分人买房是为了住宅消费,但由于消费周期长,一般被视为投资产品。在通货膨胀的背景下,大量资产价格面临重估,房地产作为投资产品的价值更加突出。

    日本和韩国的工业化进程表明,通货膨胀伴随着房地产价格的上涨。房地产对上游产品的价格有很强的依赖性,但在中国需求旺盛、供给有限的背景下,房地产的价格转移能力很强,不断上涨的原材料成本可以完全转移到下游

  • 奢侈品

  • 奢侈品被认为是一种超越人的生存和发展范围,具有独特性、稀缺性和稀有性的消费品。奢侈品可以存在于各种高端最终消费品行业。国内奢侈品消费正进入快速增长阶段,人们对珠宝、金银饰品、名表、古玩字画等高档艺术品的需求大幅增加。